科大訊飛全稱為科大訊飛股份有限公司，其成立于1999年，總部位于安徽合肥，是中國(guó)智能語(yǔ)音與人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，2008年于深圳證券交易所上市（股票代碼：002230）。7月10日，科大訊飛發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。

增長(zhǎng)與減虧并行，現(xiàn)金流顯著改善

據(jù)報(bào)告所示：在報(bào)告期內(nèi)，科大訊飛預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入、毛利較上年同期增長(zhǎng)15%-20%，歸母凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)30%-50%，扣非凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)17%-34%；2025年上半年毛利增長(zhǎng)超過(guò)6億元，銷售回款總額約103億元，較去年同期增長(zhǎng)約13億元；本報(bào)告期末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較去年增長(zhǎng)超過(guò)7億元，增長(zhǎng)約50%。

（圖片來(lái)源：科大訊飛官方公告）

雖然較上年同期有著不同程度的增長(zhǎng)，但科大訊飛的凈利潤(rùn)還是處于虧損狀態(tài)。報(bào)告顯示，在報(bào)告期，科大訊飛歸母凈利潤(rùn)為-2.8億元至-2億元，上年同期為-4億左右。扣非凈利潤(rùn)為-4億至-3.2億，上年同期為-4.83億元。

（圖片來(lái)源：科大訊飛官方公告）

上述數(shù)據(jù)為科大訊飛財(cái)務(wù)部門的初步預(yù)計(jì)，科大訊飛2025年半年度業(yè)績(jī)具體情況以公司發(fā)布的2025年半年度報(bào)告數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資者注意。

業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因

據(jù)公告所述，本報(bào)告期業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是：

1、戰(zhàn)略投入持續(xù)加碼，技術(shù)布局成果顯現(xiàn)

科大訊飛積極搶抓通用人工智能（AGI）歷史機(jī)遇，堅(jiān)持“面向未來(lái)?yè)屨既斯ぶ悄芗t利”的戰(zhàn)略投入，在技術(shù)研發(fā)與戰(zhàn)略布局上持續(xù)發(fā)力：

⑴科大訊飛在報(bào)告期內(nèi)的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重約20%，這種高強(qiáng)度的投入，為科大訊飛的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展筑牢了堅(jiān)實(shí)根基。

⑵科大訊飛以源頭技術(shù)驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略布局已進(jìn)入收獲期，其核心業(yè)務(wù)呈現(xiàn)健康發(fā)展態(tài)勢(shì)。尤其面向消費(fèi)者（ToC）業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng)，成為科大訊飛業(yè)績(jī)的重要支撐。

2、AI硬件與消費(fèi)業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，“618”戰(zhàn)績(jī)亮眼

科大訊飛基于“訊飛星火大模型”的AI硬件產(chǎn)品矩陣實(shí)現(xiàn)突破，在消費(fèi)市場(chǎng)掀起熱潮：

⑴在2025年“618”電商節(jié)期間，科大訊飛相關(guān)硬件銷售額同比增42%；

⑵科大訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)連續(xù)三年蟬聯(lián)京東、天貓雙平臺(tái)“618”全周期銷售額冠軍，2025上半年收入保持翻番增長(zhǎng)，消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)影響力持續(xù)擴(kuò)大。

3、大模型技術(shù)領(lǐng)先與產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建，自主可控優(yōu)勢(shì)凸顯

科大訊飛在大模型技術(shù)和產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建方面成果豐碩，自主可控優(yōu)勢(shì)日益顯現(xiàn)：

⑴在報(bào)告期內(nèi)，科大訊飛的“訊飛星火”大模型保持行業(yè)領(lǐng)先地位，仍是國(guó)內(nèi)全民開(kāi)放下載的通用大模型中唯一由全國(guó)產(chǎn)化算力平臺(tái)訓(xùn)練的大模型。

⑵4月20日再次升級(jí)的訊飛星火深度推理大模型X1（70B），在模型參數(shù)比業(yè)界同類模型小一個(gè)數(shù)量級(jí)的情況下，比肩國(guó)際頂尖模型水平（如DeepSeek - R1671B）同級(jí)別效果。而且，該模型大幅降低了企業(yè)AI私有化部署與定制門檻，為企業(yè)用戶提供了更高效、更經(jīng)濟(jì)的AI解決方案。

⑶訊飛星火開(kāi)發(fā)者突破152萬(wàn)家，形成了“技術(shù)—應(yīng)用—商業(yè)”閉環(huán)。這一龐大的開(kāi)發(fā)者生態(tài)，構(gòu)建起通用人工智能領(lǐng)域自主可控的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步強(qiáng)化了科大訊飛“人工智能產(chǎn)業(yè)國(guó)家隊(duì)”的地位。

業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，股價(jià)下跌

據(jù)公告所示：科大訊飛2025年上半年仍處于虧損狀態(tài)，受此不利消息的影響，科大訊飛的股價(jià)下行。7月11日，科大訊飛的股票開(kāi)盤價(jià)為46.49元/股，與7月10日的收盤價(jià)46.81元/股相比，下跌了0.32元/股，跌幅為0.68%。

開(kāi)盤后不久，科大訊飛的股價(jià)持續(xù)下探，達(dá)到目前的最低點(diǎn)44.98元/股。好在后期市場(chǎng)有所回調(diào)，股價(jià)逐步回升，截至寫稿時(shí)（11:05），科大訊飛的股價(jià)報(bào)46.35元/股，跌幅為0.98%。

從這股票走勢(shì)來(lái)看，盡管市場(chǎng)在開(kāi)盤后出現(xiàn)了一定程度的恐慌性拋售，但隨后的回調(diào)顯示出部分投資者對(duì)科大訊飛長(zhǎng)期發(fā)展仍抱有信心，后續(xù)股價(jià)走勢(shì)還需進(jìn)一步觀察公司基本面改善情況及市場(chǎng)整體環(huán)境變化 。

綜合來(lái)看，科大訊飛2025年上半年雖仍處于虧損境地，但多項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)呈現(xiàn)出積極的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。此次業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，科大訊飛的股價(jià)先是出現(xiàn)下行，后續(xù)又出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，這種情況是市場(chǎng)對(duì)科大訊飛復(fù)雜態(tài)度的直觀體現(xiàn)，投資者既關(guān)注當(dāng)下的虧損，又對(duì)其未來(lái)發(fā)展抱有期待。

未來(lái)，隨著科大訊飛各項(xiàng)戰(zhàn)略布局穩(wěn)步推進(jìn)并落地實(shí)施，若其能在后續(xù)經(jīng)營(yíng)中進(jìn)一步鞏固業(yè)績(jī)、優(yōu)化盈利情況的話，科大訊飛有望在智能語(yǔ)音與人工智能領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，為投資者帶來(lái)更可觀的價(jià)值回報(bào)，其股價(jià)走勢(shì)也值得市場(chǎng)持續(xù)留意與關(guān)注。