芯導(dǎo)科技全稱(chēng)為上海芯導(dǎo)電子科技股份有限公司，是一家專(zhuān)注于功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，其成立于2009年，2021年在上交所科創(chuàng)板上市（股票代碼：688230.SH）。目前芯導(dǎo)科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)在功率半導(dǎo)體領(lǐng)域，具體分為功率器件和功率IC兩大類(lèi)。功率器件主要包括TVS、MOSFET等，而功率IC則以電源管理IC為主。8月3日，芯導(dǎo)科技發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券以及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金預(yù)案。

芯導(dǎo)科技籌謀重大資產(chǎn)收購(gòu)與融資計(jì)劃

據(jù)相關(guān)公告披露，芯導(dǎo)科技擬通過(guò)向盛鋒、李暉、黃松、王青松以及瞬雷優(yōu)才發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，并輔以現(xiàn)金支付的方式，收購(gòu)吉瞬科技100%的股權(quán)（吉瞬科技直接持有瞬雷科技82.85%的股權(quán)，為瞬雷科技持股主體），以及瞬雷科技17.15%的股權(quán)。此舉旨在使芯導(dǎo)科技直接及間接持有瞬雷科技100%的股權(quán)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)瞬雷科技的全面掌控與100%控股。

（圖片來(lái)源：芯導(dǎo)科技官方公告）

本次交易的價(jià)格目前暫定為40,260.00萬(wàn)元。不過(guò)，值得注意的是，截至本預(yù)案簽署之日，標(biāo)的公司——即上海瞬雷科技有限公司與上海吉瞬科技有限公司的審計(jì)和評(píng)估工作尚未圓滿(mǎn)完成。因此，本次交易的最終價(jià)格將依據(jù)上市公司所聘請(qǐng)的、符合《證券法》規(guī)定的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》中載明的評(píng)估值，由交易各方共同協(xié)商確定。相關(guān)資產(chǎn)的審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、評(píng)估結(jié)果以及定價(jià)詳情等關(guān)鍵信息，將在后續(xù)的重組報(bào)告書(shū)中進(jìn)行詳盡披露。

關(guān)于本次交易中發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，其初始轉(zhuǎn)股價(jià)格已設(shè)定為42.79元/股，這一價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日、六十個(gè)交易日或一百二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。此外，若在本次交易發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券的初始轉(zhuǎn)股價(jià)格定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，芯導(dǎo)科技發(fā)生派息、送股、配股、資本公積轉(zhuǎn)增股本等除權(quán)、除息事項(xiàng)，那么本次交易發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券的初始轉(zhuǎn)股價(jià)格也將相應(yīng)作出調(diào)整，以確保公平合理。

同時(shí)，本次交易還計(jì)劃配套募集資金，金額不超過(guò)5,000萬(wàn)元，這一數(shù)額既不超過(guò)本次交易標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格的100%，也確保發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)本次交易前芯導(dǎo)科技總股本的30%。最終發(fā)行數(shù)量將以上交所審核通過(guò)并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的發(fā)行數(shù)量為上限，且面向不超過(guò)35名特定投資者進(jìn)行募集。

本次募集配套資金的主要用途包括支付本次交易的部分現(xiàn)金對(duì)價(jià)、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用等。具體的募集配套資金用途及金額，將在后續(xù)的重組報(bào)告書(shū)中進(jìn)行明確披露。若募集配套資金未能如期實(shí)施或未能足額募集，資金缺口將由芯導(dǎo)科技自行籌措解決。此外，在本次募集配套資金到位前，芯導(dǎo)科技可根據(jù)實(shí)際情況，先行以自籌資金投入，待募集資金到位后再進(jìn)行置換，以確保交易的順利進(jìn)行。

芯導(dǎo)科技發(fā)布收購(gòu)預(yù)案，股票上漲

受芯導(dǎo)科技發(fā)布的重大資產(chǎn)收購(gòu)預(yù)案影響，8月4日，芯導(dǎo)科技的股票開(kāi)盤(pán)價(jià)為65.00元/股，與上一交易日（8月1日，周五）的收盤(pán)價(jià)61.90元/股相比，上漲了3.10元/股，漲幅為5.01%。開(kāi)盤(pán)后，芯導(dǎo)科技的股價(jià)有所回調(diào)，但截至寫(xiě)稿時(shí)（11:30），芯導(dǎo)科技的股價(jià)報(bào)64.20元/股，與上一交易日的收盤(pán)價(jià)相比，仍上漲了2.30元/股，漲幅為3.72%。

從目前芯導(dǎo)科技的股票走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)此次收購(gòu)預(yù)案的反應(yīng)比較看好。股價(jià)的高開(kāi)和上漲表明市場(chǎng)整體對(duì)收購(gòu)預(yù)案持積極態(tài)度，認(rèn)可其可能為公司帶來(lái)積極的影響。

芯導(dǎo)科技收購(gòu)瞬雷科技的優(yōu)勢(shì)

1、產(chǎn)品線(xiàn)互補(bǔ)

芯導(dǎo)科技優(yōu)勢(shì)集中于消費(fèi)電子領(lǐng)域，而瞬雷科技則深耕于車(chē)規(guī)級(jí)和工業(yè)級(jí)功率半導(dǎo)體，產(chǎn)品涵蓋TVS、ESD保護(hù)器件、MOSFET等。雙方產(chǎn)品在深度互補(bǔ)后，芯導(dǎo)科技能借此快速進(jìn)入汽車(chē)電子和工業(yè)市場(chǎng)拓展業(yè)務(wù)。同時(shí)，其消費(fèi)電子領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)也能助力瞬雷科技產(chǎn)品打入消費(fèi)電子細(xì)分市場(chǎng)。

2、供應(yīng)鏈優(yōu)化

芯導(dǎo)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為功率半導(dǎo)體設(shè)計(jì)及銷(xiāo)售，其核心價(jià)值在于芯片設(shè)計(jì)與技術(shù)迭代。此前，公司采用Fabless模式（無(wú)晶圓廠(chǎng)），依賴(lài)外部代工廠(chǎng)進(jìn)行晶圓制造與封裝測(cè)試，這種模式雖讓公司能將更多精力聚焦于芯片設(shè)計(jì)，但也使其生產(chǎn)受制于外部代工的產(chǎn)能與供應(yīng)穩(wěn)定性。

與芯導(dǎo)科技相反的是，瞬雷科技擁有獨(dú)立晶圓廠(chǎng)和封測(cè)產(chǎn)線(xiàn)，實(shí)現(xiàn)從晶圓研發(fā)設(shè)計(jì)到成品封裝測(cè)試的全流程自主可控。因此此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，芯?dǎo)科技可借助這一優(yōu)勢(shì)，靈活調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，有效規(guī)避因外部代工產(chǎn)能不足或供應(yīng)不穩(wěn)定而引發(fā)的生產(chǎn)延誤問(wèn)題。同時(shí)，能夠減少對(duì)外部代工的依賴(lài)程度，降低中間環(huán)節(jié)的成本支出，從而進(jìn)一步拓寬利潤(rùn)空間。

3、財(cái)務(wù)增長(zhǎng)

2024年瞬雷科技營(yíng)收2.17億元，凈利潤(rùn)3879萬(wàn)元；2025年上半年?duì)I收1.04億元，凈利潤(rùn)1861萬(wàn)元。收購(gòu)后，瞬雷科技將納入芯導(dǎo)科技合并范圍，直接推動(dòng)上市公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。另外資產(chǎn)出讓方承諾，瞬雷科技2025—2027年凈利潤(rùn)分別不低于3500萬(wàn)元、3650萬(wàn)元和4000萬(wàn)元，為芯導(dǎo)科技未來(lái)業(yè)績(jī)提供明確增長(zhǎng)預(yù)期。

整體來(lái)看，芯導(dǎo)科技計(jì)劃擬4.03 億控股吉瞬科技、間接全資持有瞬雷科技，是一次關(guān)鍵的產(chǎn)業(yè)布局。從股票市場(chǎng)來(lái)看，在收購(gòu)預(yù)案發(fā)布后，芯導(dǎo)科技股價(jià)開(kāi)盤(pán)高開(kāi)，后續(xù)雖然有所回調(diào)，但依舊高于昨日收盤(pán)價(jià)，這反映出市場(chǎng)對(duì)戰(zhàn)略協(xié)同的初步認(rèn)可。未來(lái)，芯導(dǎo)科技需以高效執(zhí)行力推進(jìn)資源整合，兌現(xiàn)技術(shù)協(xié)同承諾（如第三代半導(dǎo)體研發(fā)），解決外部代工依賴(lài)問(wèn)題，釋放供應(yīng)鏈自主可控的潛力，最終為股東和投資者創(chuàng)造更可持續(xù)的回報(bào)！