欣旺達(dá)電子股份有限公司（300207.SZ）作為全球鋰離子電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，自1997年成立以來(lái)已發(fā)展成為橫跨消費(fèi)電池、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能系統(tǒng)等五大業(yè)務(wù)板塊的新能源巨頭。

7月30日，欣旺達(dá)正式向港交所遞交H股主板上市申請(qǐng)，由高盛與中信證券擔(dān)任聯(lián)席保薦人。若成功上市，欣旺達(dá)將成為繼寧德時(shí)代之后，第二家完成“A+H”雙平臺(tái)布局的中國(guó)鋰電池企業(yè)。

欣旺達(dá)啟動(dòng)港股IPO

成立于1997年的欣旺達(dá)，早在2011年便登陸深交所，作為全球鋰電科技領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，其業(yè)務(wù)貫穿消費(fèi)電池、動(dòng)力電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)三大領(lǐng)域，尤其消費(fèi)電子領(lǐng)域地位穩(wěn)固。

2025年7月1日，公司董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)正式通過(guò)H股發(fā)行決議，標(biāo)志著其“H股上市”計(jì)劃進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。該舉措旨在強(qiáng)化全球資源配置能力，構(gòu)建更具影響力的國(guó)際品牌矩陣。

7月30日，欣旺達(dá)電子股份有限公司向香港聯(lián)交所遞交了發(fā)行境外上市外資股(H股)并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請(qǐng)，并于同日在香港聯(lián)交所網(wǎng)站刊登了本次發(fā)行并上市的申請(qǐng)資料。

招股書(shū)顯示，本次IPO募資金額擬用于實(shí)現(xiàn)公司的國(guó)際增長(zhǎng)策略，包括擴(kuò)展海外新生產(chǎn)設(shè)施以及全球銷(xiāo)售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以更好地觸達(dá)不斷增長(zhǎng)的國(guó)際客戶(hù)群體；投入研發(fā)以保持公司在鋰離子電池行業(yè)的領(lǐng)先地位，并進(jìn)一步提升公司技術(shù)能力等。

值得關(guān)注的是，此次赴港上市并非欣旺達(dá)在A股上市后的首次資本市場(chǎng)布局。事實(shí)上，公司近年來(lái)持續(xù)推進(jìn)全球化資本戰(zhàn)略，先后探索了包括歐洲上市、業(yè)務(wù)分拆上市等多元化融資路徑，展現(xiàn)出其積極拓展國(guó)際資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略意圖。

欣旺達(dá)積極進(jìn)行資本布局

2022年4月，欣旺達(dá)啟動(dòng)全球存托憑證（GDR）發(fā)行計(jì)劃。經(jīng)過(guò)203天的籌備，公司于同年11月8日成功完成瑞士市場(chǎng)的GDR簿記建檔與發(fā)行定價(jià)，共發(fā)行2875.9萬(wàn)份GDR，發(fā)行價(jià)15.3美元，募集資金約4.4億美元，且未設(shè)置超額配售權(quán)。

11月14日，欣旺達(dá)GDR在瑞士證券交易所正式掛牌，成為深圳市第四家成功發(fā)行GDR赴歐上市的企業(yè)。值得注意的是，此次發(fā)行對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)股票比例高達(dá)8.4%，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)瑞士GDR發(fā)行的最高紀(jì)錄。

在完成歐洲上市后，欣旺達(dá)又著手推進(jìn)子公司欣旺達(dá)動(dòng)力的分拆上市計(jì)劃，擬將其分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板。公司強(qiáng)調(diào)分拆后股權(quán)結(jié)構(gòu)不變，仍將保持對(duì)欣旺達(dá)動(dòng)力的控制權(quán)。然而自2023年啟動(dòng)上市輔導(dǎo)以來(lái)，該計(jì)劃遲遲未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，最終等來(lái)的卻是母公司赴港上市的消息。

有意思的是，欣旺達(dá)本次赴港IPO計(jì)劃并未對(duì)其A股股價(jià)產(chǎn)生顯著沖擊。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在7月30日發(fā)布赴港上市公告當(dāng)日，公司A股收盤(pán)價(jià)報(bào)22.08元/股；次日（7月31日）股價(jià)小幅回調(diào)至21.58元/股，整體波動(dòng)幅度有限。

公司的股價(jià)表現(xiàn)反映出市場(chǎng)對(duì)這一資本運(yùn)作保持謹(jǐn)慎態(tài)度。但從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，欣旺達(dá)表現(xiàn)亮眼，這為未來(lái)的國(guó)際化擴(kuò)張奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

欣旺達(dá)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼

欣旺達(dá)最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)展現(xiàn)了穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2024年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入560.21億元，同比增長(zhǎng)17.05%；其中歸母凈利潤(rùn)14.68億元，同比大幅增長(zhǎng)36.43%；扣非歸母凈利潤(rùn)表現(xiàn)更為亮眼，達(dá)16.05億元，同比增長(zhǎng)64.99%。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，消費(fèi)類(lèi)電池仍是欣旺達(dá)的大頭，其中：

①消費(fèi)類(lèi)電池業(yè)務(wù)收入304.05億元，占總營(yíng)收54.27%，同比增長(zhǎng)6.52%，繼續(xù)擔(dān)當(dāng)業(yè)績(jī)支柱；

②電動(dòng)汽車(chē)電池業(yè)務(wù)收入151.39億元，占比27.02%，增速達(dá)40.24%，成為增長(zhǎng)新引擎；

③儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)雖然目前占比僅3.37%，但70.19%的高速增長(zhǎng)展現(xiàn)出巨大發(fā)展?jié)摿Α?

進(jìn)入2025年，欣旺達(dá)延續(xù)了良好的發(fā)展勢(shì)頭，交出了一份令人矚目的季度成績(jī)單。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入122.89億元，較去年同期增長(zhǎng)11.97%，展現(xiàn)出穩(wěn)健的營(yíng)收增長(zhǎng)能力。

而歸母凈利潤(rùn)達(dá)到3.86億元，同比增幅高達(dá)21.23%。雖然扣非凈利潤(rùn)同比小幅下滑5.97%至2.62億元，但公司現(xiàn)金流狀況顯著改善，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比激增116.35%，達(dá)到15.27億元。

總的來(lái)說(shuō)，此次向港交所遞表，是欣旺達(dá)全球化戰(zhàn)略的重要節(jié)點(diǎn)，意味著其離“A+H”雙平臺(tái)布局的目標(biāo)又近了一步。借助港股市場(chǎng)的國(guó)際化平臺(tái)，欣旺達(dá)有望進(jìn)一步整合全球資源，提升品牌國(guó)際影響力，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，從而在全球新能源產(chǎn)業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利的地位。但此次向港交所遞表，只是啟動(dòng)審核流程的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)之一，后續(xù)還有多個(gè)重要步驟，最終能否成功港股上市，尚存在一定的不確定性。