禾賽科技（HSAI）成立于2014年，是一家全球領(lǐng)先的激光雷達(dá)研發(fā)與制造企業(yè)，公司專注于為自動(dòng)駕駛汽車、高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)（ADAS）以及各類機(jī)器人應(yīng)用提供高性能、高可靠性且低成本的激光雷達(dá)解決方案。2023年2月，禾賽在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市。

5月27日，禾賽科技發(fā)布第一季度財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，公司Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約5.3億元人民幣，同比大幅增長(zhǎng)46.3%?；诋?dāng)前發(fā)展態(tài)勢(shì)，公司預(yù)計(jì)全年?duì)I收增長(zhǎng)率將達(dá)到44%—69%，這展現(xiàn)出強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力。

禾賽科技一季度凈收入為5.253億元

禾賽科技2025年第一季度財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)凈收入5.253億元，同比增長(zhǎng)46.3%；凈虧損1750萬元，同比大幅收窄83.6%。在非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，公司實(shí)現(xiàn)盈利860萬元，較2024年同期的6910萬元凈虧損實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看：公司產(chǎn)品收入達(dá)5.107億元，同比增長(zhǎng)44.7%；服務(wù)收入1460萬元，同比激增139.3%。收入增長(zhǎng)主要得益于中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求帶動(dòng)ADAS激光雷達(dá)產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)，而非一次性工程服務(wù)收入增加推動(dòng)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展。

在產(chǎn)品出貨量方面，2025年第一季度禾賽ADAS激光雷達(dá)出貨量為14.61萬臺(tái)，比2024年同期的5.25萬臺(tái)增加了178.5%；激光雷達(dá)總出貨量為19.58萬臺(tái)，比2024年同期的5.91萬臺(tái)增加了231.3%。

禾賽CFO樊鵬表示，預(yù)計(jì)公司第二季度將實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，并繼續(xù)穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)全年盈利目標(biāo)?！盎谖覀?cè)贏DAS和機(jī)器人領(lǐng)域打下的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)與加速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，即使面對(duì)動(dòng)態(tài)的關(guān)稅環(huán)境，我們依然持續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，穩(wěn)步邁向全年盈利目標(biāo)?！?

這一樂觀預(yù)期與公司近期的市場(chǎng)表現(xiàn)相呼應(yīng)。自去年11月底以來，禾賽科技股價(jià)持續(xù)攀升，從4—5美元/股的低位最高漲至24.18美元/股。截至5月27日，禾賽科技股價(jià)報(bào)收21.26美元/股。值得注意的是，就在前幾日，有消息傳禾賽科技秘密申請(qǐng)香港上市。

傳禾賽科技秘密申請(qǐng)香港上市

就在5月中旬，知情人士稱，全球最大的輔助駕駛激光雷達(dá)制造商、中國(guó)禾賽科技將以保密形式申請(qǐng)香港上市。同時(shí)表示，目前禾賽正與銀行研究潛在香港上市交易，可能會(huì)在今年內(nèi)進(jìn)行，但具體詳情包括上市規(guī)模及時(shí)間表仍未落實(shí)。不過在媒體向禾賽科技核實(shí)該信息時(shí)，禾賽科技相關(guān)人士回應(yīng)“不予置評(píng)”。

今年5月初，香港證監(jiān)會(huì)與聯(lián)交所成立“科企專線”，允許部分敏感技術(shù)的創(chuàng)新科技公司選擇以保密形式提交上市申請(qǐng)。港交所當(dāng)時(shí)指出，特?？萍脊炯吧锟萍脊疽话闾幱谠缙诎l(fā)展階段或產(chǎn)品尚未商業(yè)化的階段。

與其他行業(yè)相比，過早或長(zhǎng)期披露公司的營(yíng)運(yùn)策略、專有技術(shù)或上市計(jì)劃，可能會(huì)為這些公司帶來過高的風(fēng)險(xiǎn)。為幫助這些公司減少有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)交所將允許以18C章及18A章申請(qǐng)上市的公司以保密形式提交申請(qǐng)。

國(guó)際權(quán)威研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告指出，禾賽在全球車載激光雷達(dá)市占率第一、全球 ADAS 激光雷達(dá)市占率第一、全球L4自動(dòng)駕駛激光雷達(dá)市占率第一，也成為了行業(yè)唯一一個(gè)連續(xù)四年獲“多項(xiàng)全球第一”殊榮的企業(yè)。

值得注意的是，禾賽科技在取得這一系列成就的同時(shí)，已多次被美拉黑名單，又遭機(jī)構(gòu)做空。但作為輔助駕駛必不可少的“安全件”，激光雷達(dá)市場(chǎng)正迎來更廣闊的市場(chǎng)空間。

禾賽科技：把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)

1、擴(kuò)大市場(chǎng)份額

隨著高階智駕系統(tǒng)逐漸成為標(biāo)配，激光雷達(dá)市場(chǎng)需求將持續(xù)爆發(fā)，禾賽憑借其技術(shù)優(yōu)勢(shì)和成本控制能力，有望在ADAS市場(chǎng)中占據(jù)更大份額。此外，在機(jī)器人領(lǐng)域，禾賽科技也在持續(xù)發(fā)力。本季度，禾賽科技在機(jī)器人領(lǐng)域交付量為49731臺(tái)，同比增長(zhǎng)649.1%。

2、深化國(guó)內(nèi)外車企合作

禾賽已與22家國(guó)內(nèi)外汽車廠商的120款車型達(dá)成量產(chǎn)定點(diǎn)合作，覆蓋中國(guó)市值最高的10家汽車制造商中的9家，顯示出強(qiáng)大的市場(chǎng)滲透力。在國(guó)際市場(chǎng)，禾賽科技與一家總部位于日本的全球前五Tier1達(dá)成全新的驗(yàn)證開發(fā)項(xiàng)目。據(jù)介紹，這一合作項(xiàng)目的達(dá)成，標(biāo)志著禾賽科技在國(guó)際市場(chǎng)的影響力進(jìn)一步擴(kuò)大。

3、不斷創(chuàng)新產(chǎn)品

本季度，禾賽科技正式發(fā)布新一代車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)產(chǎn)品系列：面向L2到L4的激光雷達(dá)感知方案“千厘眼”：面向L4級(jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的“千厘眼A”、面向L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的“千厘眼B”以及面向L2級(jí)組合輔助駕駛系統(tǒng)的“千厘眼C”，全面覆蓋不同級(jí)別自動(dòng)駕駛的需求。

禾賽科技2025年一季度的亮眼表現(xiàn)，印證了公司在激光雷達(dá)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。從ADAS市場(chǎng)的快速滲透到機(jī)器人業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，從國(guó)內(nèi)車企的深度合作到國(guó)際市場(chǎng)的持續(xù)突破，禾賽科技正在充滿挑戰(zhàn)的全球環(huán)境中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)。然而，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，在持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展的進(jìn)程中，禾賽科技仍面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及技術(shù)快速迭代所帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。